复星出售和睦家医疗全部股份 香港前财政司司长接盘

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主打私立中高端医疗服务的和睦家医疗股权结构发生重大变化。

复星5.23亿美元出售和睦家

昨日(7月30日),复星医药发布出售资产及对外投资公告称,其旗下全资控股子公司复星实业拟向NF Unicorn Acquisition L.P.(简称“NF”或“买方”)及其控股股东New Frontier Corporation(系纽约证券交易所上市公司,简称“NFC”,以下称新风天域),转让其所持有的全部“和睦家”医院和诊所的股份有限合伙权益及HHH管理事务合伙人(Healthy Harmony Holdings, L.P.简称HHH”,其主要资产即为和睦家医院和诊所)的股份,转让对价合计约5.23亿美元。

公告显示,此次转让对价中,约4.29亿美元将由NF以现金向复星实业支付、其余9400万美元将用于复星实业认购NFC新增发行的940万股股份,约占NFC经扩大后股份总数的6.62%。紧随此次交易完成,复星实业不再直接持有和睦家的股份,将通过持有新风天域公司940万股股份(预计约占NFC经扩大后股份总数的6.62%)参与对“和睦家”医院和诊所的运营。

复星实业对 NFC (包括旗下“和睦家”医院和诊所)的持股结构预计

当前,复星医药与全球最大私募股权投资机构之一的TPG(德太投资),联合持有和睦家医疗股份约84%,双方各自持股约42%。目前,和睦家的其他股东持股和睦家约16%,它们包括Plenteous Flair Limited及和睦家管理层。

和睦家医疗原有的股东方持股比例

根据资产出售公告,此次交易后,TPG将完全退出和睦家,同时退出的还包括Plenteous Flair Limited,和睦家管理层则将认购NFC4.58%的股份,与复星实业一样,继续保持对和睦家的间接持股。

另外,作为交易的一部分,和睦家还将获得新风天域集团位于深圳市中心总面积6.4万平方米的医院资产的独家经营权。

在人事方面,交易完成后,新风天域公司董事长梁锦松将担任公司董事会的董事长、复星医药董事长陈启宇将担任联席董事长、和睦家创始人及首席执行官李碧菁(Roberta Lipson)将担任公司首席执行官,新风天域公司首席执行官吴启楠将领导新任董事会的执行委员会。

新风天域是谁

公开资料显示,新风天域成立于2016年8月,由香港特别行政区前财政司司长,黑石集团(The Blackstone Group)大中华区前主席,现任南丰集团行政总裁梁锦松(他的另一个更知名的身份是跳水女王伏明霞的老公)联合吴启楠等几位投资者创立,专门协助年轻一代创业,并将医疗及养老服务领域纳入主投业务方向。

新风天域在成立后不断加码医疗服务领域布局,开始了一系列的战略投资。

2016年,新风天域入股上海易得康,其是一家综合养老医疗服务公司,主要业务包括为长者提供专业居家养老、医疗照护和康复服务,并且为养老医疗行业的服务人员提供专业和系统的培训,按照计划,新风天域入股后,将在18个月内,在上海巿中心由1个增至10~12个连锁社区护理站,扩大服务区域。

2017年4月,新风天域以10亿元投资入股拿到国内首张医生集团营业执照的深圳博德嘉联医生集团,并成为其最大股东。彼时,新风天域方面表示,将以博德嘉联医生集团为平台,开拓中高端医疗机构,第一步定于2017年8月在深圳开诊所,第二步将于广东兴建三间综合医院。

2017年8月,新风天域再次出手,完成对后急性期医疗服务平台顾连医疗高达10亿元的战略增资,同时,新风天域还探索与顾连医疗共同成立国际健康医疗产业引导基金,按照“大总部+大健康+大养老”产业发展布局,继续投资医疗服务机构及培训基地。

2018年6月,新风天域以空白支票公司在纽交所上市,股票代码NFC/IU,宣布首次公开发行2500万股,每股价格为10.00美元,目标募资2.5亿美元,成为在纽交所上市的第一家非美国的空白支票公司。

而此次从复星医药和德太投资手中收购和睦家医疗所有股份显示了其更大的野心,按照新风天域的官方表述,本次收购完成后,公司将成为中国最大的上市综合私立医疗服务机构之一,交易完成后公司的企业价值约为14.4亿美元。同时,伴随收购的完成,新风天域将更名为“新风医疗集团”,并将以新的股票代码“NFH”继续在纽约证券交易所交易。

另外,新风天域方面还表示,为支持本次收购及为公司未来提供营运资金,日前公司通过首次公开募股筹得现金(存于公司信托账户)及远期购买承诺共4.78亿美元,后又向一系列知名投资者(包括维梧资本、南丰集团,一系列战略投资者和国际资产管理公司)额外募得股权增发认购承诺共7.11亿美元(每股定价10.00美元)。

新风天域预计,该笔7.11亿美元的认购承诺中至少有5.65亿美元将用于支持此次收购。此外,前述存于信托账户的现金中,已有9000万美元获投资者承诺不赎回持有的新风天域股份。

联姻十年为何突然分手

回首过往,十年前,还是复星主动追求的和睦家。

2009年,复星实业在纳斯达克二级市场收购了和睦家母公司美中互利的股票,最终收购了美中互利11.18%的股份,就此,复星开始了与和睦家的联姻。

对于十年后的主动放弃,有业内人士表示,一方面,可能是和睦家的长期不盈利给复星带来了持续压力,这可以从复星医药今年3月发布的2018年财报中看出端倪,该财报中提到:“联营企业和睦家因为业务扩张,经营亏损有所扩大”,这对于一直靠负债收购的复星形成了盈利增长的拖累,同时,据此次复星医药的资产出售公告披露,2018年,和睦家总营收约人民币20.6亿元,亏损约1.8亿元,在2018年财报中,复星就明确将和睦家的亏损与几个创新医药的研发投入列为主要的亏损源。

另外,今年1-5月,和睦家依然在持续亏损,其5个月总营收约10亿元人民币,当期亏损8900万元。

由此,有分析人士表示,复星此次出售和睦家,将较大修复越来越危险的财务报表,不仅收回了多年前的投资成本,同时还继续拥有和睦家新东家价值近1亿美元的股份,总而言之,复星医药将和睦家从资产负债表长期股权投资项下移动到可供出售的金融资产,资产的流动性、可变现性大大加强。

复星在公告最后也表示,如本次交易完成,预计将为集团贡献收益约16.47亿元(扣除企业所得税前、未经审计),实际收益贡献以审计结果为准,所获款项将用于补充本集团运营资金及归还带息债务,将有利于优化本集团财务结构。

文 | 医谷

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